A “European Green Deal” é o primeiro dos seis objetivos estratégicos da Presidente eleita da Comissão Europeia, Ursula von der Leyen, para o seu mandato dos próximos 5 anos. Este vai ser certamente também um tema dominante do mundo económico e financeiro, nos próximos anos. Até porque se espera que os mercados financeiros, e o mercado de capitais em particular, venham a dar um contributo muito mais ativo e relevante para financiar a transição para um planeta sustentável.
A Euronext apresentou recentemente o seu plano estratégico “Let’s Grow Together 2022”, o qual reflete sobre o papel que a Bolsa, enquanto infraestrutura central do mercado financeiro, pode desempenhar neste grande desígnio da sustentabilidade. Uma das primeiras iniciativas, no âmbito deste plano, foi o lançamento há poucos dias de uma oferta específica dedicada a ‘Green Bonds’ (obrigações verdes). Nos vários países em que o Grupo Euronext tem presença, a Euronext conta com mais de 200 emissões cotadas de ‘Green Bonds’, que ultrapassam os 118 mil milhões de euros.
Em Portugal, a EDP, emitiu a sua primeira ‘Green Bond’ em outubro de 2018, tendo já concretizado posteriormente mais duas emissões, num total de 2,2 mil milhões de euros. A Sociedade Bioelétrica do Mondego, empresa do Grupo Altri, emitiu em fevereiro de 2019, a 10 anos, 50 milhões de euros, e o Grupo Pestana emitiu, em setembro último, 60 milhões de euros com uma maturidade de 6 anos, a primeira emissão mundial de obrigações verdes no setor hoteleiro.
O segmento de emissões de obrigações em geral também deverá continuar a mostrar dinamismo, quer de emissões que se destinam a investidores institucionais, quer para investidores individuais. Exemplos foram este ano as emissões da SIC e da TAP, que foram muito bem recebidas pelos investidores de retalho. Os investidores nacionais mostram que estão disponíveis para financiar as empresas portuguesas, e que estão abertos a alternativas que ajudem a diversificar as suas carteiras. Até ao final de setembro de 2019, o número de emissões de obrigações na Euronext em Portugal cresceu 10% face ao período homólogo. Nos primeiros nove meses do ano que agora finda, o montante emitido em obrigações na Euronext Lisbon totalizou 18 mil milhões de euros.
O novo regime das Sociedades de Investimento e Gestão Imobiliária (as designadas SIGI), foi recentemente alterado no Parlamento, tendo-se corrigido alguns elementos de incerteza na versão original do diploma, designadamente a clarificação do regime fiscal. Dada a dinâmica que o setor imobiliário em Portugal continua a demonstrar, é possível que este regime venha a enformar o financiamento e a abertura de capital em mercado de SIGI, num horizonte próximo, proporcionando também aos investidores uma opção adicional de investimento.
A capitalização das empresas portuguesas deve continuar a ser um desígnio nacional, pois é com esse fortalecimento que elas poderão enfrentar os desafios de crescimento e internacionalização, e a realizar as suas ambições. Deve continuar a prosseguir-se o caminho da diversificação das fontes de financiamento das empresas, e a consolidação de estruturas de capital mais equilibradas.
A Euronext continuará a apoiar todas as empresas portuguesas que se disponham a avaliar as soluções de mercado de capitais nas suas estratégias, incluindo uma oferta especializada, dedicada a empresas tecnológicas e a empresas familiares. O caminho que desejamos para o crescimento e para o desenvolvimento faz-se com empresas fortes, capitalizadas e com modelos e práticas de governo sólidos e transparentes, pilar aliás também fundamental da sustentabilidade das organizações.
The “European Green Deal” is the first of the six strategic objectives of European Commission President-elect Ursula von der Leyen for her next five-year term. This will certainly become a major issue in the economic and financial world in the coming years. Even more so because financial markets, and capital markets in particular, are expected to make a much more active and relevant contribution to finance the transition to a sustainable planet.
Euronext recently presented its strategic plan “Let’s Grow Together 2022”, which reflects on the role that the Stockmarket, as a central financial market infrastructure, can play in this major sustainability endeavour. One of the first initiatives under this plan was the launch a few days ago of a specific Green Bonds offer. In the many countries where the Euronext Group is established Euronext has over 200 listed Green Bond issues, which exceed EUR 118 billion.
In Portugal, EDP issued its first Green Bond in October 2018, having already made two more issues, totalling EUR 2.2 billion. Bioelectric company Sociedade Bioelétrica do Mondego, an Altri Group company, issued in February 2019 EUR 50 million at 10 years and last September Pestana Group issued EUE 60 million with 6 year maturity, the first green bond issue in the hotel sector.
The general bond issuance segment is also expected to continue to show momentum, both for institutional investors and for individual investors. Examples were this year’s SIC and TAP issues, which were very well received by retail investors. National investors show that they are available to finance Portuguese companies, and that they are open to alternatives that help diversifying their portfolios. Until the end of September 2019, the number of bond issues on Euronext in Portugal grew by 10% over the same period last year. In the first nine months of the year now ending, the amount of bonds issued on Euronext Lisbon totalled EUR 18 billion.
The new regime of Investment Companies and Real Estate Management (the so-called SIGI), was recently amended in Parliament, correcting some uncertainty contained in the original version of the law, namely the clarification of the tax regime. Given the dynamics that the Portuguese real estate industry continues to show this regime will probably shape financing and IPO in the SIGI market in the near future, also providing investors with an additional investment option.
The capitalization of Portuguese companies must remain a national endeavour as this allow them grow stronger and thus meet the challenges as regards growth and internationalisation and fulfil their ambitions. The path of diversification of corporate financing sources and consolidation of more balanced capital structures is bound to continue.
Euronext will continue to support all Portuguese companies willing to include capital market solutions in their strategies, including dedicated offers and bets on technology companies and family businesses. The path we wish to follow to achieve both growth and development includes strong, capitalised companies with sound and transparent governance models and practices, a fundamental pillar for the sustainability of organisations.
